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發(fā)布日期：2013-10-5 8:55:09 訪問次數(shù)：1796

受制QE縮減或美國債務(wù)上限談判預(yù)期，警報(bào)仍未解除，做空動(dòng)力猶存，商品價(jià)格承壓。聯(lián)儲(chǔ)“無為”雖帶來意外驚喜，但下一個(gè)縮減窗口要么在10月，要么在12月或更晚些時(shí)候。美聯(lián)儲(chǔ)大幅下修了14年經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測，仍擔(dān)心經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性和通縮壓力，指出秋季以來金融條件的收緊可能影響復(fù)蘇節(jié)奏，而低于2%的通脹目標(biāo)不利于經(jīng)濟(jì)增長；美聯(lián)儲(chǔ)未給出明確的政策前瞻性指引，在10月和12月還有兩次議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)布拉德稱10月可能縮減QE，但筆者認(rèn)為12月或是可能窗口。因?yàn)?/font>10月有三因素制約縮減：一是10月政府債務(wù)觸及上限，聯(lián)儲(chǔ)需寬松應(yīng)對(duì)；二是10月會(huì)議后沒有新聞發(fā)布會(huì)；三是12月伯南克將辭職。此外，關(guān)于美國債務(wù)上限，美元是全球儲(chǔ)備貨幣，美國如果出現(xiàn)債務(wù)違約，不僅會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成沖擊，也會(huì)帶來全球負(fù)面效應(yīng)。要高度關(guān)注10月4日的討論結(jié)果。由于金融市場對(duì)QE高度關(guān)注，并且直接體現(xiàn)在對(duì)資本或金融市場的投資上，顯得相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，因此，對(duì)商品市場會(huì)帶來的“擾動(dòng)”，至少是非常明顯的信心上的打壓。如果QE縮減確定或債務(wù)問題沒有達(dá)成解決方案，市場仍將承壓，相反，如果QE縮減延遲或債務(wù)上限解決，市場心態(tài)將好轉(zhuǎn)，商品價(jià)格可能迎來反彈。

　　內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管定價(jià)已由長協(xié)年度定價(jià)變?yōu)樾碌哪Ｊ剑饕獦?gòu)成元素包括以下幾個(gè)方面：參照第三方機(jī)構(gòu)指數(shù)的季度、月度長協(xié)價(jià)，參照第三方機(jī)構(gòu)指數(shù)的現(xiàn)貨定價(jià)，以大礦山為主的現(xiàn)貨招標(biāo)，新加坡環(huán)球內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨交易平臺(tái)(GlobalOre)，中國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨交易平臺(tái)，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管場外掉期/期權(quán)交易，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨交易。當(dāng)前的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管定價(jià)模式包含太多的不確定因素，包括指數(shù)定價(jià)、招標(biāo)交易、季度定價(jià)和現(xiàn)貨交易，甚至一船一價(jià)。這種市場存在太多的波動(dòng)性。

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